Carry Trade este o strategie pentru piata valutara in care se vinde o anumta valuta care are dobanzi foarte mici si se cumpara simultan o valuta care beneficiaza de dobanzi ridicate. Practic strategia este incercarea de a captura diferentialul de dobanzi dintre doua valute.
Strategia se implementeaza utilizand tranzactiile in marja, deci amplificand foarte mult diferentialul de dobanda. Luam un exemplu: JPY care are o dobanda de aproximativ 0.25% si Australia care are o dobanda de aproximativ 5%. Diferentialul dintre ele este aproximativ de 4.75%, ceeace inseamna un randament anualizat de 4.75%. Insa cu ajutorul instrumentelor financiare derivate putem folosi o marja (leaverage) de 10:1, ceeace inseamna ca vom controla o suma de 10 ori mai mare decat suma de care dispunem. Amplificand randamentul cu 10 obtinem un randament de 47.5% anualizat.
Acest gen de tranzactii sunt “vinovate” pentru intarirea valutelor care au dobanzi de referinta ridicate. Insa, cand exista puseuri de panica pe pietele internationale toate fondurile vor sa isi inchida pozitia in acelasi moment, ceeace duce la prabusiri puternice ale monedei respective.
Pentru a vedea care monede au dobanzi mici si care au dobanzi mari este suficient sa consultam ratele LIBOR. Standard-ul folosit este la 3 luni. Un astfel de centralizator puteti gasi aici:
LIBOR Rates - London Interbank Offered Rates
Deci atata vreme cat pietele vor fi “calme”, monezile cu dobanzi mari se vor intari, iar cele cu dobanzi mici se vor deprecia.
Radu Ciofu,
Analist financiar ProfitBursier
Mod Liniar
