De Michael Boutros, Analist Valutar; Christopher Vecchio, Analist Tehnic;
Traducerea si adaptarea Alina Onica pentru Forex Optim Invest si FxTrader.ro
Michael Boutros, Analist Valutar
Vanzare AUDUSD: Riscuri in ceea ce priveste Cresterea Globala, China
Am asistat cu totii la volatilitatea extrema si undele de soc propagate in piata, generate de Europa in decursul ultimului an. In principiu, acestea se datoreaza temerilor legate de contagiunea datoriilor nu numai in aceasta regiune, ci la nivelul tuturor celor mai dezvoltate economii din lume. Avand in vedere magnitudea crizei europene, nu ne surprinde ca un nor enorm a trecut aproape neremarcat pe sub radar: China. In timp ce Guvernul chinez se lupta sa “aterizeze” incet ca urmare a masurilor luate in mijlocul crizei financiare, economia continua sa dea semne de stres, intrucat cresterea uneia dintre tarile cu cea mai mare rata de crestere incepe sa dea semne de diminuare. Excedentul comercial al Chinei a continuat sa se miscoreze, un bubble imobiliar pare a fi gata sa exploteze, iar temerile recente legate de o prabusire a creditului au alimentat ingrijorarile in ceea ce priveste o incetinire substantiala a cresterii. Ca prim partener de schimb al Australiei, o scadere a Chinei cu siguranta va pune presiune pe dolarul australian; o cerere mai mica pentru exporturile Australiei influenteaza mult economia natiunii insulare.
In afara de problema legata de China, se astepata ca in 2012 Banca de Rezerva a Australiei (RBA) sa taie rata de dobanda in mod agresiv. Punctele de swap pentru o zi ale Credit Swisse iau in calcul deja o taiere cu peste 116 puncte procentuale in urmattoarele 12 luni. Este cea mai mare taiere de dobanda asteptata in economiile dezvoltate. In ciuda celor 2 taieri de dobanda de la sfarsitul anului 2011, cresterea ingrijorarilor cu privire la criza datoriilor din Europa si asteptarile de continuare a scaderii comertului la nivel global vor continua sa puna presiune pe Guvernatorul RBA, Glenn Stevens, pentru a relaxa politica monetara si pentru a mentine un mediu propice afacerilor.
AUDUSD Grafic zilnic
Creat de Michael Boutros, Analist Valutar
Perechea AUD/USD se afla intr-o etapa de consolidare, incepand cu 27 Iunie, atingand maximul la 1.1079; perechea a continuat sa stea in limitele unui triunghi in ultimele 5 luni. Daca trasam o extensie Fibonacci de la maximul din Iunie pana la Octombrie, va rezulta un nivel clar de rezistenta la 23.6%, adica la un nivel al cursului de 1.0350, nivel insotit si de linia de trend din partea de sus a triunghiului. Aceasta este parerea noastra si ea ramane nechimbata atata timp cat acest nivel nu este spart. O eventuala spargere in sus va avea ca target nivelul de 1.0750, sau de peste 1.1. Suportul este in jurul nivelului de 50%, adica aproximativ 0.99, iar spargerea acestui nivel expunand tinte la nivelul liniei de trend; linia de trend porneste de la minimul de pe 4 Octombrie si include extensia de 61.8%, ceea ce insemna un curs in jurul nivelului de 0.97. Acest nivel este foarte important pentru dolarul australian, iar spargerea acestuia deschide poarta catre testarea minimului din 2011, adica a nivelului de 0.94.
Christopher Vecchio, Analist Valutar
Francul Elvetian va avea o performanta slaba in 2012
Cumparare EURCHF si USDCHF: Ce se mai poate discuta nou prin targ, in afara de Criza Datoriilor?
In timp ce zona Euro se confrunta cu recesiunea, chiar daca va fi capabila sa escaladeze zidul ingrijorarilor si va convinge participantii la piata ca membrii sai isi vor onora datoriile, si alte state Europene trec prin perioade de stres. Unul dintre punctele de mare interes este, in opinia mea, Elvetia.
Pentru a avea o perspectiva asupra economiei elvetiene, nu trebuie decat sa ne uitam la cum a evoluat francul elvetian de la inceputul anului 2011 pana la inceputul lunii August. Perechea EUR/CHF a inceput anul la nivelul de 1.2500 si, pe masura ce se apropia scadenta datoriei Statelor Unite si avand in vedere si criza datoriilor din zona Euro, EUR/CHF s-a apropiat rapid de paritate. Date recente ne arata ca, in trimestrul 3, cresterea economiei elvetiene s-a impotmolit la doar 0.2 procente pe baza trimestriala, sau 1.5 procente de la an la an. Pana in Septembrie, inflatia era la 0.2 procente, rata anuala, mult sub nivelul Bancii Nationale Elvetiene (SNB).
Toate aceste elemente care pun presiune in jos pe economia elvetiana – crestre in scadere, inflatie in scadere, cresterea capitalurilor demoninate in franc elvetian, ceea ce a afectat sectorul exporturilor – au fortat SNB-ul sa stabileasca pe 6 Septembrie nivelul minim pentru cursul EUR/CHF la 1.2000. Speculatiile recente sugereaza ca acest nivel minim probabil va fi crescut la 1.2500 sau 1.3000 in saptamanile urmatoare, avand in vedere ca SNB-ul nu poate implementa legal dobanzi negative pentru a combate cererea pentru francul elvetian. SNB-ul se va vedea fortata sa actioneze, indiferent de ce se intampla in zona Euro.
Avand in vedere scaderea indicatorii economici fundamentali in Elvetia, este posibil ca francul elvetian sa scada in valoare in cursul anului 2012. In ceea ce priveste criza datoriilor in sine, Banca Centrala Europeana (ECB) se poate vedea fortata in cele din urma sa tipareasca bani pentru a ajuta statele periferice. Acest lucru va avea implicatii si asupra francului elvetian.
In cazul in care ECB va alege sa tipareasca in mod explicit bani, este posibil ca criza datoriilor sa treaca printr-o perioada foarte dificila inaninte de a incepe sa isi revina, iar investitorii isi vor pierde increderea in ceea ce priveste viitorul zonei Euro, renuntand la Euro si cumparand franci elvetieni. Aceasta presiune de scadere asupra perechii EUR/CHF va forta mana SNB-ului. Invers, daca ECB nu va tipari bani, Euro probabil isi va pierde din valoare, similar cu ceea ce s-a intamplat cu dolarul american dupa ce FED-ul a decis sa injecteze sistemul financiar cu si mai multi dolari; si acest lucru va pune presiune pe EUR/CHF. Ambele scenarii sugereaza un Euro mai slab si astfel un curs EUR/CHF mai mic (cel de al 3-lea scenariu, cel al emisiunii de Eurobonduri comune, nu este valabil pentru moment, intrucat Germania se opune in continuare acestei idei).
Deteriorarea zonei Euro, in combinatie cu cresterea posibilitatii ca ECB sa tipareasca bani la un moment dat, in urmatoarele luni, sugereaza ca va exista o presiune din ce in ce mai mare de scadere a cursului EUR/CHF si, deci, asupra SNB-ului de a mentine nivelul minim al cursului de 1.2000. Pentru a inlatura aceste presiuni, este posibil ca SNB-ul sa creasca preventiv nivelul la cel putin 1.2500 sau 1.3000 in urmatoarele luni. Cateva banci foarte mari au sugerat ca nivelul ar putea fi crescut chiar pana la 1.4000.
Chiar si in cel mai optimist scenariu, totusi perspectivele pentru fracul elvetian sunt proaste. Daca zona Euro reuseste sa evite recesiunea sau colapsul, totusi economia elvetiana va intra singura in recesiune, iar SNB-ul va actiona in consecinta. In acest context, in cursul anului 2012, tranzactiile care promit sa aiba rezultate bune vor fi de cumparare a perechilor EUR/CHF si USD/CHF.
Ataşat găsiţi PDF-ul "Top oportunitati de tranzactionare.pdf" care cuprinde toate cele trei părţi.
Mod Liniar
